234只“金股”折射券商布局思路

Wind数据显示，截至12月2日，已有超过30家券商推荐了234只月度“金股”，电子、电力设备、计算机、传媒等行业含“金”量较高，美的集团、金山办公、三只松鼠、浙江鼎力、海光信息等较受青睐。

展望A股市场年底表现，业内人士认为，岁末年初大概率将迎来市场传统的跨年行情，政策支持下A股市场生态环境改善，大盘蓝筹风格短期或有更佳表现；具体配置上，有望受益于政策催化、基本面边际改善的领域值得重点关注，包括汽车、家电、电子等板块。

234只标的12月获看好

在上述被券商推荐的234只标的中，从推荐频次看，美的集团在12月最受青睐，其入围了信达证券、国信证券、平安证券、中国银河证券、东北证券、国投证券6家券商的月度投资组合。

平安证券研究所认为，美的集团是国内家电行业领先企业，同时受益于家电出口高景气度以及国内家电以旧换新政策。此外，美的集团分红潜力较大，近三年分红比例持续提升。

金山办公、三只松鼠、浙江鼎力、海光信息4只标的均获得了4家券商联合推荐，涉及开源证券、德邦证券、国盛证券、东海证券、财通证券等；恒玄科技、宁波银行、东方财富、中国移动等37只标的也均获得了不少券商联合推荐。

从行业分布情况看，前述券商看好的234只标的较为密集地分布在科技成长板块中。以申万一级行业划分，含“金”量最高的是电子行业，共有32只标的获券商推荐；电力设备行业紧随其后，共有22只标的获券商推荐；计算机行业共有15只标的获券商推荐，数量排名较为靠前；汽车、医药生物、传媒等行业也有不少标的获券商推荐。

就券商此前推荐的11月月度“金股”表现而言，Wind数据显示，11月券商推荐的近300只标的中，有144只在当月取得正收益，长城证券、华鑫证券推荐的同花顺11月累计涨幅高达63.72%，远超其他标的；和而泰、中科飞测11月累计涨幅均在40%以上，中科曙光、完美世界、同庆楼等12只标的同样表现抢眼，11月累计涨幅均在20%以上。

跨年行情预期升温

回顾A股市场11月行情，三大股指均呈现冲高回落的震荡态势。展望12月A股市场表现，多家机构持相对积极态度，临近岁末时节，其对跨年行情、春季躁动的预期也在升温。

“岁末年初大概率将迎来市场传统的跨年行情，未来伴随政策加码，A股市场估值中枢有望持续抬升。”中国银河证券策略分析师蔡芳媛认为，预期管理是影响A股市场12月表现的核心驱动力，预计12月召开的中央经济工作会议对明年宏观政策的定调延续积极态度，进一步对经济工作给出更加清晰的指引。

同样看好岁末年初跨年行情的中信建投首席策略官陈果认为，政策支持下A股市场生态环境改善，将为A股市场带来新的机遇。谈及对后续落地政策的期待，陈果表示，财政政策有望进一步发力，除化债外，中央赤字率提升、房地产收储、“两重”“两新”、民生福利等都有望成为财政发力重点方向，国内金融周期、信用周期有望迎来拐点，开启上行周期。

国金证券策略首席分析师张弛认为，新一轮春季躁动行情有望提前开启，上涨斜率也有望超市场预期。“国内‘宽货币+宽财政’将促使宏观、中观、微观层面均迎来边际改善迹象，短期情绪面冲击有望消化，基本面向上支撑A股市场上涨。”

12月市场风格还会发生怎样的变化？对此，招商证券策略首席分析师张夏判断，12月随时可能迎来蓝筹股躁动行情。“由于经济数据持续边际改善，年底中央经济工作会议召开有可能进一步提升经济复苏预期，这种环境更有利于大盘蓝筹风格的表现；此外，以中证A50、中证A500为代表的蓝筹ETF联接基金开始在渠道受到追捧，一旦有催化剂推动蓝筹风格上行，ETF联接基金可能会持续流入，强化大盘蓝筹风格。”

汽车、电子等方向成共识

展望12月A股市场配置方向，张夏建议重点关注有望受益于政策催化、基本面边际改善的领域，具体包括汽车、家电(白电、厨卫电器等)、商贸零售、机械设备(自动化设备)、电子(消费电子、半导体)、基础化工(化学制品)等；赛道投资层面，12月重点关注具备边际改善的赛道，如人工智能、光伏、消费电子等。

开源证券策略首席分析师韦冀星短期看好三大方向，包括半导体、信创等科技风格中的高弹性成长方向，非银金融行业中的券商、保险，以及地产链、新能源、医药等风险偏好得到改善的品种；中长期除贵金属外，还建议关注部分后周期消费品种，如家电、轻工、汽车、食品饮料、美容护理等。

华鑫证券宏观策略首席分析师杨芹芹建议12月把握三条行业主线:“一是内需刺激方向，看好非银金融行业，以及消费方向中的食品饮料、商贸零售板块，此外受益于以旧换新政策的家电、汽车、机械等行业也值得关注；二是景气度修复方向，看好纺织服饰、交通运输、化工等板块；三是科技成长方向，看好军工、半导体、AI应用、机器人等板块。”

在关注A股市场机遇同时，港股后市表现也同样获得看好。光大证券策略首席分析师张宇生认为，在政策发力带动经济复苏的大逻辑并未被证伪的情况下，港股市场有望震荡上行，投资者可继续关注科技成长方向及高股息占优的“哑铃”策略，细分领域包括芯片、高端制造、具有自身独立景气度的部分互联网科技公司以及通信、公用事业、银行等板块。

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