中国卫星布局全面中国卫通专做通信业务

，中国卫通，何忠双庄，航天鸿图，超图软件等。

本文核心数据:卫星应用行业上市公司营业收入，毛利率和R&D投资

1.中国卫星VS中国卫通:卫星应用业务布局

伴随着北斗第三代卫星导航系统的全面部署，我国卫星应用产业的发展进入了一个新的阶段目前国内行业的龙头企业是中国卫星和中国卫通

2.卫星应用业务布局和运营状况:各有优势

——卫星应用业务主要布局领域:中国卫星布局全面，中国卫通专做通信业务

中国卫通作为中国航天科技集团公司旗下的上市公司，业务布局集中在卫星通信应用领域，是国内领先的卫星通信广播和数字集群通信运营商，也是国内唯一拥有通信卫星资源和自主控制权的卫星通信运营商但我国卫星业务布局较为全面，涉及卫星通信，卫星导航和卫星遥感现已发展成为具有天地一体化设计，开发，集成，运营服务能力，专注于航天制造和卫星应用的企业集团

——卫星应用业务布局区域现状:中国卫通布局更广

从业务分布区域来看，中国卫星业务主要集中在中国，尤其是华北地区，2020年营业收入将占93.16%中国卫通目前是亚洲第二大，全球第六大固定通信卫星运营商，业务布局更广，2020年海外营业收入占比26.25%

——卫星应用业务研发:我国卫星研发投入更大

从R&D投资来看，2018—2020年，中国卫星R&D投资金额和R&D人员数量始终高于中国卫通2020年，R&D对中国卫通的投资占营业收入的比重首次超过中国卫星总的来说，中国卫星在R&D的投资高于中国卫通2020年中国卫星R&D投资5.13亿元，占营业收入的7.32%，R&D人员1240人，占公司总数的30.41%

注:2018年中国卫通R&D人员数量及比例尚未公布。

3.卫星应用业务业绩对比:中国卫星收入规模领先，中国卫通盈利能力强

2018年至2020年，中国卫星的营业收入始终大于中国卫通2020年，中国卫星实现营业收入70.07亿元，中国卫通实现营业收入27.1亿元

从毛利率来看，2018—2020年中国卫通毛利率高于中国卫星，从毛利率变化趋势来看，中国卫通毛利率总体下降，而中国卫星毛利率保持稳定2020年两大领先卫星应用企业的毛利率差距将较2018年有所缩小

注:由于中国卫星应用业务与航天制造业务重叠，不可分割，前瞻在此统计其所有业务业绩，收入较大，仅供参考。

4.前瞻:中国卫星略胜一筹

基于上述分析结果，中国卫星和中国卫通在卫星应用产业发展方面各有优势但考虑到中国卫星在业务布局，R&D投资，业务规模等方面具有优势，且卫星应用是技术密集型产业，强大的R&D能力和资金优势可以帮助企业更好更快发展，因此认为中国卫星未来略胜一筹

以上数据参考前瞻产业研究院《中国卫星应用行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，前瞻产业研究院还提供产业大数据，产业研究，产业链咨询，产业地图，产业规划，园区规划，产业集群等解决方案

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