超募34亿元！迪阿股份IPO募资震惊了A股市场

营销起家，转行珠宝首饰，36岁的张国涛赚翻了。

日前，迪阿股份成功登陆深交所创业板到12月17日，市值为620.26亿元

迪阿股份由张国涛，卢依雯出资3万元创办，11年来，几乎未进行再投入伴随着迪阿股份成功上市，张国涛夫妇暴赚约548亿元

备受质疑的是，迪阿股份以真爱为噱头营销，声称男人一生只定一枚钻戒在巨额销售费用推动下，迪阿股份毛利率稳超70%，远高于行业平均水平但是，真爱营销也被指虚假营销，侵犯隐私

刻意圈钱是张国涛逃避不开的质疑迪阿股份不仅有钱，甚至是钱多得没地方花，上市之前，除了频频大额派发现金红利外，还出资17亿元买理财产品，大额存单，即便如此，账面上还有4.45亿元现金

可是，就是在这样富得流油的情况下，本次IPO，公司募资46.76亿元，超募约34亿元。

如此大力度圈钱，A股市场上并不多见。物产中大直接持有物产环能600%的股权，并通过物产金属和物产国际间接持有物产环能00%股权，系物产环能控股股东。

钱多愁花仍超募34亿

超募34亿元！迪阿股份IPO募资震惊了A股市场。

日前，迪阿股份顺利闯关IPO登陆A股市场，引发高度关注。

上市之前，迪阿股份就受到市场广泛质疑，上市之后，质疑之声更盛因为公司很有钱，却大规模募资

今年5月，迪阿股份IPO过会，但未获得IPO批文，直到12月3日才完成IPO募资。

从财务报表上的数据看，截至今年9月底，迪阿股份账面货币资金4.45亿元，交易性金融资产13.65亿元交易性金融资产主要是银行理财产品及结构性存款，可快速变现，可以视同货币资金，二者合计为18.10亿元

近几年来，迪阿股份的资金日益见涨2018年至2020年，其账面上的货币资金分别为1.01亿元，1.62亿元，1.81亿元，交易性金融资产分别为1亿元，3.43亿元，9.22亿元，二者合计分别为2.01亿元，5.05亿元，11.03亿元

截至今年9月底，公司除了上述18.10亿元广义货币资金外，还有3.77亿元债权资产，主要是大额存单，也可视同于货币资金。

奇怪的是，多年没有一分钱有息负债的迪阿股份，报表中突然出现了一年内到期的非流动负债今年6月底为1.21亿元，三季度末为1.81亿元

长江商报记者查询招股书发现，迪阿股份并未对突然出现的一年内到期的非流动负债进行说明即便有短期债务，也不影响对其富得流油的判断

招股书显示，2018年以来，迪阿股份基本上没有进行增资因此，公司的资金均依托自身积累截至报告期末，除了4.45亿元货币资金，公司投入购买银行理财产品，结构性存单，大额存单的闲置资金合计为17.42亿元

除了使用巨额闲钱理财外，迪阿股份还频频派发现金红利2017至2020年，迪阿股份派发的现金分红分别为0.8亿元，1.5亿元，0.9亿元，1.2亿元，累计分红金额4.4亿元

上市前，张国涛夫妇直接间接持有公司98.245%股权，以此计算，二人通过分红获得4.32亿元。

本次IPO，迪阿股份原本计划募资12.84亿元，用于渠道网络建设，信息化系统建设，钻石珠宝研发创意设计中心建设及补充流动资金其中，补充流动资金3.8亿元

暂且不谈使用3.8亿元募资补流有没有必要，本次IPO募资实际上也没有必要加上货币资金，公司可以动用的资金达21.87亿元，足以覆盖本次IPO的募资规模

让市场震惊的是，本次IPO，迪阿股份实际募集资金46.76亿元，较其计划募资12.84亿元超募33.92亿元。

据此，市场质疑迪阿股份十足地在疯狂圈钱。

营销开路毛利率达70%

不差钱的迪阿股份，做的是盈利惊人的生意。

迪阿股份的前身是成立于2010年的深圳市茵赛特企业管理咨询有限公司，经营范围是市场营销策划，主要从事咨询服务，期间经营状况未达预期张国涛在创业过程中接触到珠宝行业，分析后认为该行业前景较好，有较大发展空间，遂决定转做珠宝行业创业初期，公司注册资本为3万元，张国涛和金冲的出资比例分别为51%和49%一年后，金冲将其所持股权转让给卢依雯

2011年9月，公司注册资本增至100万元，由张国涛，卢依雯夫妇认缴。

至此，张国涛，卢依雯夫妇创业共计出资100万元，而这，也是迄今为止夫妇二人实际出资的总额。

到上市之前，张国涛夫妇直接间接持有迪阿股份98.245%股权，对公司形成绝对控制。浙江省国资委通过国资公司和交通集团分别持有物产中大241%及117%股权，为物产中大实际控制人，亦为物产环能实际控制人。

日前，迪阿股份成功在创业板挂牌上市，首发价格为116.88元/股，当日股价最高达180元/股，上市后股价有所回落日前，其收盘价115.06元/股，市值为620.26亿元

按照市值计算，张国涛夫妇的持股财富为548.47亿元，算上此前的现金分红，二人暴赚超过550亿元。

让张国涛夫妇暴赚的是迪阿股份较强的盈利能力2017年至2019年，公司实现的营业收入分别为11.17亿元，15亿元，16.65亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2.50亿元，2.73亿元，2.64亿元，2019年的净利润还有小幅下降

2020年，迪阿股份异军突起，营业收入为24.64亿元，同比增长48.06%，净利润达到5.63亿元，同比增长113.44%今年前三季度，其实现营业收入34.11亿元，净利润9.90亿元，均大幅超过去年全年，同比增长幅度分别为127.54%，218.36%

公司在招股书中预计，今年全年净利润为13亿元至13.70亿元，同比依旧大幅倍增。国资公司为物产中大控股股东，系物产环能间接控股股东。。

与同行相比，迪阿股份的经营业绩足够亮丽，主要源于公司毛利率较高，近几年，公司综合毛利率均稳定在70%，远远超过行业均值40%左右的水平。

迪阿股份的成功源于营销公司DR品牌坚持一生只送一人的购买规则其称，在消费者首次购买DR产品时，公司将购买人的身份证与受赠人信息进行绑定，并赠送显示双方姓名的真爱协议消费者通过赠送DR求婚钻戒表达了自己对伴侣的忠诚和专一而受赠者获赠的求婚钻戒也不仅仅是具有欣赏佩戴价值的珠宝饰品，更是赠送人对一生一世，一心一意爱情的忠贞承诺为了更好地帮助消费者传递美好爱情，公司还为消费者提供了真爱协议，爱的确认书，门店协办求婚仪式等一系列增值服务

正是这一因素，公司求婚钻戒2020年销售收入为18.68亿元，占比为76.31%第二大产品结婚对戒销售收入为5.55亿元，占比为22.65%

对此，市场争议很多所谓的真爱协议有多大的道德约束力迪阿股份被质疑在进行虚假营销，且存在泄露隐私行为

在费用端，其销售费用从2018年的5亿元迅速上涨至2021年前三季度的8.43亿元，销售费率一直保持在30%左右，最高达40%。

根据券商研报，今年前8个月，迪阿股份抖音话题阅读量达8.5亿次，较第二名的周大生高出123.68%。

视觉中国图

责编:ZB

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