特斯拉引领一体化压铸国产新势力积极跟进

疫情短时间承压，5月新生力量再创新高2022年3月以来，国内疫情频发，汽车供应链短时间承压农村汽车活动叠加区域的消费刺激助力车市场回暖5月份，新能源乘用车产销明显提振中汽协数据显示，5月新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，环比+49.5%和49.6%，同比+113.9%和105.2%5月份新势力创下新高5月理想交付11496辆，同比+166%，环比+176%，哪吒交付11，009辆，同比+144%，环比+25%，小鹏交付10，125辆，同比+78%，环比+12%，蔚来交付7，024辆，同比+5%，环比+38%日前，蔚来披露了2022年一季报1Q营收99.11亿元，同比增长+24.2%，环比增长+0.1%，汽车销售收入92.44亿元，同比增长+24.8%，环比增长+0.3%，汽车销售毛利率为18.1%，同比—3.0%，环比—2.7%据汽车之家消息，蔚来于5月10日将所有产品价格上调1万元目前新车型ET7处于销量爬坡期，新车型ET5和ES7的交付开始于第三季度

国内新势力呈现差异化竞争，蔚来产品定位于高端C级车市场国内势力第一梯队的蔚来，理想，小鹏，前期已经完成了基础产品的建设和用户口碑的积累，不断推动新品的突破，以差异化的标签扩大客户群蔚来品牌具有突出的豪华调性和用户粘性，伴随着小鹏科技属性的成功，它将推出旗舰SUV G9来推广品牌新车L9致力于打造移动幸福家，持续提升车辆的消费属性蔚来推出可充电，可更换，可升级的能源服务系统目前，蔚来电交服务覆盖31个省级行政区，电区住房覆盖率达到59.4%

BaaS与换电模式相结合，提升车辆全生命周期阶段的用户体验。

特斯拉引领一体化压铸，国产新势力积极跟进特斯拉Model Y一体化压铸后底板已量产，前舱总成检测线和CTC后上盖集成在车身上蔚来，小鹏等国内新势力加速跟进，2022年产业化加速

蔚来已与其核心供应商文灿股份成功一体压铸后底板，新车型ET5将采用一体压铸工艺，2023年，小鹏将在全新的纯水平平台上使用大规模集成压铸技术港灯与托普集团联合推出的一体化超大型压铸车身后舱结构已量产下线，有望在后续车型中大规模应用

投资建议:建议关注蔚来核心供应商当代安培科技股份有限公司，CTP产业链和盛股份，核心零部件供应商文灿股份，磷酸亚铁锂创新材料企业富临精工，德国纳米及增材平台企业天赐材料，永泰科技，导电剂集成企业天奈科技，黑茂股份，增加高镍三元企业如晟盛科技，白蓉科技，压铸集成企业广东宏图的集中度。

风险提示新能源汽车销量不及预期，技术升级不如预期

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