大消费涉及的食品饮料家电游戏等相关板块成为机构相对看好的方向

伴随着中秋，国庆双节的来临，消费旺季正式开始a股市场大消费区的投资机会也开始被投资者密切关注

接受采访的业内分析人士普遍认为，我国不断出台促进消费的政策，前期叠加的悲观预期得到了较好的消化，线下消费需求逐步恢复大消费涉及的食品饮料，家电，游戏等相关板块成为机构相对看好的方向

食物和饮料盘子

短期调整提供配置机会。

历史数据显示，9月份食品饮料板块有不错的超额收益10年来，9月份食品饮料行业指数6次上涨，平均涨幅近2%其中6次跑赢沪深300指数，平均跑赢1.36个百分点

9月以来，截至9月9日，食品饮料行业指数走势较弱，累计下跌4.51%，跑输同期上证综指尽管如此，仍有12只食品饮料股期间股价上涨

食品饮料行业相关公司业绩保持稳定增长同花顺数据显示，84家食品饮料板块上市公司中，78家公司今年上半年实现归母净利润同比增长，占比超六成

AVIC首席经济学家邓海清对《证券日报》记者表示，上半年，食品饮料行业整体经营表现较为疲软，这在半年报数据公布后得到进一步印证，导致9月以来食品饮料行业市场表现跑输上证综指伴随着双节消费旺季的到来，以及各地促进消费政策的出台，餐饮行业的销售业绩有望回升

同花顺数据显示，7月以来，截至9月9日，共有39家食品饮料公司被包括公募基金，证券公司，保险公司，阳光私募，QFII等在内的机构密集调研其中9家公司被100多家机构调研涪陵榨菜参与调研的机构最多，达到383家，甘源食品和洽洽食品分别有268家机构参与调研

根据调查反馈，光大证券认为，目前来看，白酒板块各细分行业的基本面前景依然稳定伴随着双节筹备的顺利进行和板块估值压力的释放，年底估值切换有望成为板块的后续驱动力，旺季备货市场相同的休闲食品细分市场月度销售反馈相对积极，行业基本面总体稳定，细分市场短期调整提供配置机会

对于细分赛道上的白酒，平安证券表示，中秋旺季即将到来，各白酒厂商都在积极备战中秋目前中报业绩已全部落地，高端白酒行业季节确定性高，需求稳定，价格坚挺，业绩保持高速增长，高端酒二季度受疫情影响，有望实现消费回补

家用电器以旧换新

打开市场新蓝海

在促进消费的大背景下，家电以旧换新成为激发产业活力的重要举措近期家电行业利好政策不断出台，进一步升级和增加家电绿色消费日前，商务部等13个部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出在全国范围内开展家电以旧换新活动，推进绿色智能家电下乡，加强废旧家电回收

近期，多地出台的稳增长延续政策将促进消费作为重头戏，积极推动家电市场需求回暖例如，8月31日，湖北省人民政府办公厅发布《关于进一步激发市场活力稳定经济增长若干措施的通知》，提出加大家电促消费力度，鼓励各地围绕家电领域为个人消费者发放消费券，或补贴个人消费者购买家电，激发家电消费市场活力，2022年6月至2022年12月发放消费券或补贴消费的政府财政投入，省财政给予50%的补贴

对此，分析人士普遍认为，伴随着低碳化，绿色化，智能化成为家电消费新趋势，双节临近，金九银十消费市场回暖，十一黄金周是家电销售旺季在政策的支持和节日的推动下，家电以旧换新有望打开市场新蓝海

9月以来，截至9月9日，家电行业指数表现活跃，累计上涨4.36%，跑赢同期上证综指同花顺数据显示，家电板块84家上市公司中，有47家公司今年上半年实现归母净利润同比增长，占比超五成

邓海清表示，家电板块作为房地产的后产业链，受房地产板块投资和销售的影响，整体市场预期较差伴随着半年报的公布，行业龙头企业的营收和利润表现出较强的韧性，引起了市场资金配置的需求，使得板块整体表现强于上证指数伴随着房地产市场的逐步回暖，以及家电产品海外升级和出口的影响，业绩稳定增长的家电行业龙头品种可能会给投资者带来较好的回报

在多重利好的助推下，机构更加关注一些家电公司同花顺数据显示，7月以来，共有28家电商企业被包括公募基金，证券公司，保险公司，阳光私募，QFII等在内的机构密集调研三花智控，东方电热，吉米科技，杜南环境，九阳股份等5家公司参与调查的机构累计人数均在100人以上

派网财富研究部副总监刘告诉记者:我看好家电行业的投资机会上半年，受国内宏观面影响，居民消费意愿下降，导致业绩承压然后伴随着经济的持续复苏，他们的业绩有望在底部企稳，中秋，国庆临近，商家将陆续推出各种促销活动，有助于提升居民消费意愿，成本有望迎来拐点，有助于提升企业盈利能力，房地产政策的持续宽松有望带动房地产市场回暖，从而刺激家电领域的需求

游戏产业

有良好的成长。

游戏行业被称为摇钱树，有望受益于双节消费。

市场方面，7月以来，在a股市场弱势下，游戏板块逆市走强7月以来，游戏行业指数一直处于震荡整理状态，行业指数累计上涨0.72%，跑赢同期上证综指

业绩方面，同花顺数据显示，今年上半年，游戏板块32家上市公司中，10家公司实现归母净利润同比增长，占比超三成其中，细分网游头部公司新产品上线，带动该板块收入规模进一步提升网络游戏板块收入633.8亿元，同比增长13.0%，增速平稳

中国音数协游戏工作委员会，中国游戏产业研究院，伽马数据联合发布的《2022年1—6月中国游戏产业报告》显示，2022年上半年，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比下降1.8%其中，1—6月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入89.89亿美元，同比增长6.16%

邓海清认为，监管部门不断发布游戏版本号，可能会支撑游戏公司的业绩游戏版本号的重新发布和游戏出海的策略，会给游戏公司带来一定的业绩增长伴随着经营业绩的持续释放，游戏板块具备良好的配置价值

银河证券表示，目前游戏行业优质游戏和红利出海趋势明显，优质游戏可以突围取得更好的运行业绩出海的游戏还在红利期，也能为公司贡献一定的增量长期来看，游戏行业仍有较好的成长性，R&D实力强的厂商将享受红利，市场集中度和头部稳定性将得到提升

在游戏板块的投资机会方面，刘表示，游戏板块有望迎来修复行情游戏行业增速虽然放缓，但增长势头仍在，叠加游戏出海仍有较大空间，如今，伴随着游戏技术的不断升级，游戏内容的日益丰富，游戏越来越符合现实，游戏版本号已经恢复正常分布，未来会有更多好的游戏诞生，带动游戏行业的发展

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